****La version française suit la version anglaise****
On January 6th, the Canadian Parliament was prorogued until March 24, 2025. Prorogation results in the cancellation of the draft legislation supporting the changes to the capital gains inclusion rate and stock option deduction discussed in the Vialto Partners Regional Alert published on December 9, 2024. While the CRA confirmed on January 7, 2025 that it will continue to administer the proposed changes for 2024 tax filings, prorogation and the ensuing uncertainty regarding the future of the proposed legislation creates ambiguity for employers and employees regarding tax withholding on stock option income, and reporting of stock options and capital gains on their 2024 tax returns.
To recap, the proposed changes were wide ranging. The following implications are relevant from a global mobility perspective:
With the prorogation of Parliament, legislation will need to be re-introduced once a new parliamentary session begins on March 24, 2025. Any such legislation may result in a confidence vote for the Liberal government, and if the legislation did not pass at that point, then a general election would be triggered.
Some comments attributed to the Conservative Party suggest that they would not pursue the capital gains and stock option changes if they were to form a majority government. If this were to happen, the previous rules would prevail, creating a mismatch between the withholding and actual tax rates. Employers would need to consider if it was possible to refund a portion of the 2025 withholding tax to the employee, if they had withheld at the higher inclusion rate. It is unclear at this point how an employee would make corrections to tax returns filed with the proposed rates if the legislation is not eventually passed.
This ambiguity results in a less-than-ideal situation for employees and employers. While the CRA has stated that the proposals will be administered based on the draft legislation, some commentary linked to the Department of Finance has indicated that the CRA will stop administering the changes if Parliament resumes and the government signals it will no longer proceed with the proposed changes to the taxation of capital gains and stock options.
If an employer withholds at a higher rate based on the proposed rules, there is no exposure to the employer for under-remittance penalties, and any over withheld tax would be refunded on the employee’s tax return. However, over-withholding on employee compensation does have some drawbacks from an employee experience perspective.
If an employer does continue to withhold at the lower inclusion rate there is still some potential for under-remittance penalties if the legislation does ultimately pass. Equally, if the legislation does pass, there could be some underpayment of tax where the employee has capital gains and option benefits over the $250,000 limit.
Regardless of the withholding rate used by employers on stock option income, we recommend that the new T4 reporting rules are followed as this will align with CRA’s guidance and will also help employees file their 2024 employee tax returns accurately.
The administration of the proposed changes will be reflected on individual tax returns in accordance with the recent CRA announcement. These forms should be available by January 31, 2025. We would recommend employees complete their returns accordingly until further guidance is provided by CRA, or until there is more certainty regarding the likelihood of the proposed changes being enacted. Please note, according to the CRA Income Tax Audit Manual, proposed amendments have no legal effect until they receive royal assent and, as a result, cannot be imposed on the taxpayer. However, as the amendments are generally applied retroactively after royal assent, the taxpayer is responsible for applying the legislation according to the amended legislation after royal assent. That decision should be made by an individual taxpayer based on a careful analysis of the advantages and disadvantages of that risk based decision.
As mentioned, the CRA will stop administering the proposed changes if Parliament resumes and the government signals it will no longer proceed with the proposed changes. Hopefully there will be more clarity on this in mid-to-late April 2025, in advance of the April 30th filing deadline.
For a deeper discussion on the above, please reach out to your Vialto Partners point of contact, or alternatively:
Chelsea Coosemans
Partner, Toronto
Dan Trinh
Partner, Vancouver
Alex Legg
Director, Calgary
Theo Ciju
Director, Toronto
Further information on Vialto Partners can be found here: www.vialtopartners.com
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Le 6 janvier, le Parlement canadien a été prorogé jusqu’au 24 mars 2025. La prorogation entraîne l’annulation du projet de loi soutenant les modifications du taux d’inclusion des gains en capital et de la déduction des options d’achat d’actions discutées dans l’Alerte régionale de Vialto Partners publiée le 9 décembre 2024. Bien que l’ARC ait confirmé le 7 janvier 2025 qu’elle continuera à appliquer les modifications proposées pour les déclarations fiscales de 2024, la prorogation et l’incertitude qui en résultent concernant l’avenir de la législation proposée créent une ambiguïté pour les employeurs et les employés en ce qui concerne la retenue d’impôt sur les revenus des options d’achat d’actions, ainsi que la déclaration des options d’achat d’actions et des gains en capital sur leurs déclarations de revenus de 2024.
En résumé, les changements proposés étaient vastes. Les implications suivantes sont pertinentes du point de vue de la mobilité internationale :
Avec la prorogation du Parlement, la législation devra être réintroduite lorsqu’une nouvelle session parlementaire commencera le 24 mars 2025. Toute législation de ce type pourrait engendrer un vote de confiance pour le gouvernement libéral, et si la législation n’était pas adoptée à ce moment-là, cela déclencherait des élections générales.
Certains commentaires attribués au Parti conservateur suggèrent qu’ils ne supporteraient pas les changements concernant les gains en capital et les options d’achat d’actions s’ils devaient former un gouvernement majoritaire. Si cela se produisait, les règles précédentes prévaudraient, créant un décalage entre les taux de retenue et les taux d’imposition réels. Les employeurs devraient envisager s’il est possible de rembourser une partie de l’impôt retenu en 2025 à l’employé, dans le cas où ils auraient retenu à un taux plus élevé. Il n’est pas clair à ce stade-ci comment un employé pourrait corriger les déclarations fiscales déposées avec les taux proposés si la législation n’est finalement pas adoptée.
Cette ambiguïté entraîne une situation moins qu’idéale pour les employés et les employeurs. Bien que l’ARC ait déclaré que les propositions seront appliquées en fonction de la législation provisoire, certains commentaires liés au ministère des Finances ont indiqué que l’ARC cessera d’appliquer les changements si le Parlement reprend ses travaux et que le gouvernement signale qu’il ne procédera plus avec les changements proposés concernant la taxation des gains en capital et des options d’achat d’actions.
Si un employeur retient à un taux plus élevé en fonction des règles proposées, il n’y a pas d’exposition au risque pour l’employeur en ce qui concerne les pénalités de sous-retenue, et tout impôt retenu en excès serait remboursé sur la déclaration de revenus de l’employé. Cependant, une retenue excessive sur la rémunération des employés présente certains inconvénients du point de vue de l’expérience des employés.
Si un employeur continue de retenir au taux d’inclusion inférieur, il existe toujours un risque de pénalités pour défaut de retenir si la législation est finalement adoptée. De même, si la législation est adoptée, il pourrait y avoir un sous-paiement d’impôt lorsque l’employé a des gains en capital et des avantages liés aux options dépassant la limite de 250 000 $.
Quel que soit le taux de retenue utilisé par les employeurs sur les revenus des options d’achat d’actions, nous recommandons de suivre les nouvelles règles de déclaration T4, car cela s’alignera aux directives de l’ARC et aidera également les employés à déposer correctement leurs déclarations de revenus pour 2024.
L’administration des changements proposés sera reflétée dans les déclarations de revenus individuelles conformément à la récente annonce de l’ARC. Ces formulaires devraient être disponibles d’ici le 31 janvier 2025. Nous recommandons aux employés de remplir leurs déclarations en conséquence jusqu’à ce que de nouvelles directives soient fournies par l’ARC, ou jusqu’à ce qu’il y ait plus de certitude quant à la probabilité que les changements proposés seront adoptés.
Veuillez noter qu’en vertu du Manuel de vérification de l’impôt sur le revenu de l’ARC, les modifications proposées n’ont aucun effet légal tant qu’elles n’ont pas reçu la sanction royale et, par conséquent, ne peuvent pas être imposées au contribuable. Cependant, comme les modifications sont généralement appliquées rétroactivement après la sanction royale, le contribuable est responsable de l’application de la législation conformément à la législation modifiée après la sanction royale. Cette décision devrait être prise par un contribuable individuel sur la base d’une analyse approfondie des avantages et des inconvénients de cette décision fondée sur le risque.
Tel que mentionné, l’ARC cessera d’appliquer les changements proposés si le Parlement reprend ses travaux et que le gouvernement signale qu’il ne procédera plus avec les changements proposés. Nous espérons qu’il y aura plus de clarté à ce sujet d’ici le mi ou fin avril 2025, avant la date limite de dépôt du 30 avril.
Pour une discussion plus approfondie sur ce qui précède, veuillez contacter votre interlocuteur chez Vialto Partners, ou alternativement :
Jesse Forand
Associé, Montréal
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